Latvian taloudessa, kuten kaikissa Baltian maissa, on edelleen neuvostovallan ajalta periytyviä ongelmia. Itsenäistymisen jälkeen talous kutistui kolmanneksella, kun tuotteille piti alkaa etsiä markkinoita suunnista. Latvian luonnontavarat ovat turve, kalkkivi, puu, vesivoima ja meripihka. Tärkeä vientituotteet ovat koneet, tekstiilit ja puutavara. Talous oli 2000-luvun alkupuolella yksi Euroopan nopeimmin kasvavia talouksia. Latvia itsenäistyi Liettuan ja Eestin kanssa vuonna 1991. Itsenäistymisen jälkeen 2,7 miljoona ihmisiä muutivat Latviasta pois: venäjälaisia Venäjelle, latvialaisia Länsi-Euroopaan, töihin. Vuonna 2004 Latviasta tuli Naton ja Euroopan Unionin jäsenmaa ja siirtyi euroon vuonna 2014.